Die Preise stiegen im Mai gegenüber dem Vorjahr um 5%, schneller als erwartet

Die Preise stiegen im Mai gegenüber dem Vorjahr um 5%, schneller als erwartet

Die Preise stiegen im Mai gegenüber dem Vorjahr um 5%, schneller als erwartet

Der Verbraucherpreisindex zeigte im Jahresvergleich den stärksten Wert seit 2008, und ein Kernindex stieg am stärksten seit 1992.Erdeundleben …


Der Verbraucherpreisindex zeigte im Jahresvergleich den stärksten Wert seit 2008, und ein Kernindex stieg am stärksten seit 1992.
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Die Verbraucherpreise stiegen im Mai mit der höchsten Jahresrate seit 2008, ein stärkerer Anstieg, als die Ökonomen erwartet hatten und der die Inflation mit Sicherheit im Mittelpunkt der politischen und wirtschaftlichen Debatte in Washington halten wird.

Der Verbraucherpreisindex stieg im Mai gegenüber dem Vorjahr um 5 Prozent, teilte das Arbeitsministerium am Donnerstag mit. Ökonomen hatten mit einem Plus von 4,7 Prozent gerechnet. Der Preisindex stieg von April bis Mai um 0,6 Prozent, verglichen mit Prognosen für einen Gewinn von 0,5 Prozent.

Ein Index ohne volatile Lebensmittel- und Energiekosten stieg um 3,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr, das stärkste Tempo seit Juni 1992.

Die Preise für eine Reihe von Waren und Dienstleistungen, von Flugpreisen bis hin zu Gebrauchtwagen, steigen aufgrund von Datenmängeln, Lieferengpässen und einer starken Verbrauchernachfrage. Regierungsbeamte und viele Ökonomen haben gesagt, dass ein Großteil des Sprungs wahrscheinlich mit der Zeit nachlassen wird, da die Wirtschaft nach einem Jahr der Sperrung einen Wiedereröffnungssprung hinter sich hat und das Angebot die Nachfrage einholt. Vor allem die Jahreszahl bekommt durch einen sogenannten Basiseffekt Auftrieb: Der Vorjahreswert wurde durch pandemiebedingte Shutdowns gedrückt, sodass die aktuellen Zahlen im Vergleich groß ausfallen.

Aber der starke Monatswert für Mai, der nach einem kräftigen Anstieg im April folgte, zeigte, dass die Preise nicht nur aus technischen Gründen schnell gestiegen sind. Die kritische Frage ist, ob dieser stärker als erwartete Preisdruck ein vorübergehender Trend ist, der mit einer Wiedereröffnung verbunden ist, oder etwas Dauerhafteres.

„Wir sind auf dem Höhepunkt der Hitze, das ist der Moment“, sagte Julia Coronado, Gründerin des Forschungsunternehmens MacroPolicy Perspectives. „Wir wissen, dass wir eine Überblendung bekommen werden – die Frage ist, wie groß die Überblendung ist?“

Frau Coronado erwartet, wie viele Ökonomen, eine Beruhigung der Inflation und bleibt im Laufe der Zeit im Einklang mit dem durchschnittlichen Ziel der Federal Reserve von 2 Prozent. Die Fed verwendet einen anderen Index, den Maß für die persönlichen Konsumausgaben, da er eine durchschnittliche Inflation von 2 Prozent anstrebt. Dieses Messgerät ist eng mit C. P. I. verbunden, obwohl es dazu neigt, etwas darunter zu liegen.

Sowohl an der Wall Street als auch an der Main Street steht viel auf dem Spiel. Inflation kann Kaufkraft erodieren, wenn die Löhne nicht mithalten. Es ist unwahrscheinlich, dass ein kurzlebiger Ausbruch dauerhaften Schaden anrichtet, aber ein fester Ausbruch könnte die Fed zwingen, ihre Unterstützung für die Wirtschaft zu kürzen, was möglicherweise die Aktien schwächt und eine neue Rezession riskiert.

Die Anleger zeigten sich am Donnerstag von den Daten unbeeindruckt, was darauf hindeutet, dass sie bereits höhere Preise in Aussicht gestellt hatten und glaubten nicht, dass die Daten die Aussichten für die Fed-Politik grundlegend ändern würden. Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen, die besonders anfällig für Inflationssorgen waren, blieben bis zum Vormittag unverändert, während die Aktien um etwa ein halbes Prozent anstiegen – Gewinne, die den S&P 500 auf Rekordkurs brachten.

Abgesehen vom Basiseffekt wurde der jüngste Anstieg der Verbraucherpreise von zwei großen Trends angetrieben. Die Wirtschaft öffnet sich zum ersten Mal nach einer globalen Pandemie-Abschaltung wieder, und einige Materialien sind knapp, da die Hersteller versuchen, die Produktion hochzufahren. Außerdem sind einige Haushalte nach mehreren Konjunkturkontrollen und monatelanger Sperrung, die die Verbrauchernachfrage ankurbelt, mit Bargeld gefüllt, das sie ausgeben können.

Der für Mai gemeldete jährliche Anstieg der Gebrauchtwagenpreise um 29,7 Prozent ist eines der markanteren Beispiele dafür, wie Engpässe Inflation verursachen. Die Nachfrage nach Gebraucht- und Neuwagen übersteigt das Angebot teilweise aufgrund eines weltweiten Mangels an Halbleitern, der die Fahrzeugproduktion behindert hat.

Dieser Chipmangel, der aus Fabrikschließungen während der Pandemie und einmaligen Problemen wie einer Dürre in Taiwan entstand, könnte einige Zeit in Anspruch nehmen, aber er sollte sich als vorübergehend erweisen. Als Zeichen dafür, dass Unternehmen einen Weg finden, sich an die weltweite Knappheit anzupassen, kündigte General Motors Anfang Juni an, die Auslieferungen von Pickup-Trucks und anderen Fahrzeugen an Händler zu erhöhen.

Flugpreise zeigen einen anderen Trend. Im vergangenen Frühjahr flogen nur wenige Menschen in den Urlaub oder zur Arbeit, was die Preise drückte. Wenn die Menschen wieder reisen, zeigen die Daten einen starken Preisanstieg, obwohl dieser Preisindex tatsächlich noch nicht vollständig auf sein Niveau vor der Pandemie zurückgekehrt ist.

Dieser Effekt sollte mit der Zeit verblassen. Ökonomen analysieren stattdessen die Daten auf Anzeichen dafür, dass Preiserhöhungen länger anhalten werden. Beispielsweise stiegen im Mai zwei Maßzahlen für Wohnkosten, die einen großen Anteil an den Inflationswerten ausmachen, sich aber langsam bewegen, in die Höhe. Ökonomen achten genau auf diese Kennzahlen – die Miete und die sogenannte Eigentümeräquivalentmiete, die versucht zu erfassen, wie viel Eigenheime für die Miete kosten würden.

„Wir erleben eine frühere Erholung als wir uns vorgestellt haben – das ist bedeutsam“, sagte Laura Rosner-Warburton, ebenfalls Gründungspartnerin von MacroPolicy Perspectives, und sprach im selben Gespräch wie Frau Coronado. Aber Frau Rosner sagte, sie erwarte auch, dass der Druck auf die Preise für andere Waren und Dienstleistungen nachlassen würde.

Yoram Weinreich, Gründer des Möbelunternehmens Simpli Home, das Esstische und TV-Konsolen sowohl direkt an den Verbraucher als auch über die Online-Händler Wayfair und Amazon vertreibt, hat in diesem Jahr bereits die Preise erhöht. Er sagte, er plane in den kommenden Monaten einen „mittleren zweistelligen“ Anstieg – bei einigen Produkten etwa 15 Prozent.

Die Ära der Pandemie war für Herrn Weinreich eine wilde Fahrt. Er hatte erwartet, dass die Nachfrage im vergangenen Frühjahr einbrechen würde, aber stattdessen stieg sie, da Arbeiter, Studenten und andere Verbraucher zu Hause festsaßen und mit Konjunkturfonds in der Tasche Möbel kauften. Fabriken in Asien und Brasilien konnten mit der Auftragsflut nicht Schritt halten. Jetzt sind die internationalen Versandkosten in die Höhe geschossen und es ist schwer, Container zu jedem Preis zu bekommen.

„Es war eine Gewöhnung an die neue Nachfrage, dann war es Fabrikkapazität, und jetzt gibt es keine Container“, sagte er und erklärte, dass er dank der Verschiffung zumindest bis zum chinesischen Neujahr im Februar mit höheren Preisen rechnet Zyklus. „Die Verbraucher werden kurzfristig einen massiven Aufkleberschock erleiden, und wie viel wird er fallen?“

Mit Preiserhöhungen ist Herr Weinrich nicht allein. Die Restaurantkette Chipotle kündigte diese Woche an, höhere Arbeitskosten weiterzugeben und für Burrito-Bowls, Tacos und andere Menüangebote etwas mehr zu verlangen. Der Konsumgüterhersteller Procter & Gamble hat angekündigt, für seine Produkte, die von Tampons bis hin zu Windeln alles umfassen, mehr zu verlangen.

Die Debatte wird sich nun darauf konzentrieren, wie stark die Zimmerpreiserhöhungen ausfallen müssen und ob sie sich ausgleichen werden, wie die Biden-Regierung und führende Fed-Beamte vorhersagen, oder ob sie außer Kontrolle geraten, wie die Republikaner warnen.

Einige Haushalte haben nach mehreren Konjunkturkontrollen und monatelangen Sperrungen, die die Verbrauchernachfrage ankurbeln, reichlich Bargeld zum Ausgeben.Kredit. . .Alyssa Schukar für die New York Times

Die Diskussion könnte den weiteren Weg für die Wirtschaftspolitik prägen und dazu beitragen, festzustellen, wie viel Unterstützung Präsident Biden für Vorschläge zu Infrastrukturausgaben hat und wie geduldig die Fed sein kann, geldpolitische Nothilfemaßnahmen zu entfernen.

„Dies ist der größte Preisanstieg im Jahresvergleich seit der Großen Rezession, und massive Konjunkturausgaben tragen dazu bei“, schrieb Senator Mike Crapo, Republikaner aus Idaho, auf Twitter. „Vorschläge für weitere Bundesausgaben in Verbindung mit arbeitsplatzvernichtenden Steuererhöhungen sind kein Heilmittel für die wirtschaftliche Erholung. ”

Das Weiße Haus hat sich darauf konzentriert, Engpässe zu beseitigen, wo es möglich ist, und die Lieferkette für Halbleiter und kritische Mineralien, die in allen Arten von Produkten verwendet werden, zu überprüfen. Aber die Kontrolle der Inflation obliegt weitgehend der Fed.

Die Daten kommen weniger als eine Woche vor der Sitzung der Zentralbank im Juni, die dem Fed-Vorsitzenden Jerome H. Powell eine weitere Gelegenheit geben wird, darüber zu sprechen, wie er und seine Kollegen ihre beiden Hauptziele – stabile Preise und Vollbeschäftigung – erreichen wollen das schwierige wirtschaftliche Umfeld nach der Pandemie.

„Die Fed hat nie gesagt, wie groß ein Anstieg der Wiedereröffnung sie erwartet, aber wir gehen davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger von den Zahlen der letzten zwei Monate überrascht waren“, schrieb Ian Shepherdson, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics, in einer Notiz nach der Veröffentlichung.

Die große politische Frage, mit der sich die Fed konfrontiert sieht, ist, wann und wie schnell sie beginnen wird, ihre monatlichen Anleihekäufe in Höhe von 120 Milliarden US-Dollar zu drosseln. Diese Politik soll die Kreditaufnahme aller Art billig halten und die Nachfrage ankurbeln, und weil sie die Aktienkurse stärkt, sind die Märkte sehr darauf eingestellt, wann die Zentralbanken sie reduzieren werden.

Herr Powell und seine Kollegen haben wiederholt gesagt, dass sie „erhebliche“ weitere Fortschritte in Richtung einer maximalen Beschäftigung und einer stabilen Inflation von durchschnittlich 2 Prozent im Zeitverlauf sehen müssen, bevor sie sich von dieser Politik zurückziehen.

Eine „Anzahl“ von Beamten bei der letzten Sitzung der Fed sagte, dass es bald an der Zeit sei, über eine Änderung der Politik zu diskutieren, und die Inflationszahlen sind ein weiterer Datenpunkt, der den Druck erhöhen dürfte, eher früher als später in Bewegung zu treten.

„Es gibt wenig in dem Bericht, der die Ansicht der Fed in Frage stellt, dass sich der aktuelle Preisdruck wahrscheinlich als weitgehend vorübergehend erweisen wird“, schrieb Krishna Guha vom Forschungsunternehmen Evercore ISI in einer Notiz nach der Veröffentlichung. Dennoch wird die Fed wahrscheinlich den Beginn einer Tapering-Diskussion als eine Möglichkeit sehen, „die Inflationserwartungen abzusichern“ gegen höhere Kurswerte.

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